PepsiCo, Inc. (NASDAQ: PEP) les dio a los inversores una dulce muestra de la salud financiera del gigante de alimentos y bebidas en su publicación de ganancias del cuarto trimestre. Una mejora en las estimaciones de ventas y beneficios aseguró a los inversores la resiliencia de la compañía para navegar en mercados inciertos y retener el poder de fijación de precios en circunstancias indebidas. Con un nuevo impulso, los inversores se preguntarán qué tan alto puede llegar Pepsi.
Los ingresos totales para el cuarto trimestre de 2022 llegaron a $28Bn, superando cómodamente las estimaciones de $26,8Bn, mientras que las ganancias por acción de $1,67 superaron el consenso de $1,65. Las ventas orgánicas aumentaron en un asombroso 14% para acompañar la fructífera perspectiva dada por la gerencia sobre las perspectivas de la compañía para el próximo año. El precio de las acciones de Pepsi ha subido 2,6% desde el comunicado y actualmente cotiza a $176,20.
Análisis Técnico
El precio de las acciones de Pepsi ha formado una tendencia alcista en los últimos meses. Sin embargo, la tendencia es moderada ya que el precio de las acciones ha seguido la dirección general de la industria de consumo básico al formar una tendencia de movimiento lateral. Los inversores están preocupados por el nivel de crecimiento que estas gigantescas industrias básicas pueden lograr. Las valoraciones caras evitan que el fuerte impulso alcista empuje el precio de las acciones hacia ganancias rápidas y significativas. Sin embargo, los inversores con horizontes a más largo plazo pueden ver empresas como estas como generadores de rentabilidad estables. La reciente publicación de ganancias positivas ha elevado el precio a $176,20, poniendo fin a la consolidación corta que se formó en anticipación de los resultados. Se cerró una brecha alcista en las operaciones del jueves, invitando a los alcistas a impulsar los precios nuevamente. Ahora, la resistencia de $177,67 está enfocada. Una ruptura anterior podría obligar a probar la mayor resistencia de $184,39. Si se produce una ruptura por encima de la resistencia más alta, la continuación del patrón puede resultar en un movimiento hacia lo que se estima que es el valor justo de la acción en $194,69. Sin embargo, el precio no logra romper la resistencia, es probable que haya más movimiento lateral, impulsado por el sentimiento del mercado mientras esperan un catalizador adicional para generar una presión alcista más significativa.
Fundamentales
Antes de las ganancias, hubo mucho enfoque en la capacidad de la compañía para mantener el poder de fijación de precios en condiciones en las que las presiones de la demanda podrían afectar la línea superior. Sus resultados mostraron su capacidad para navegar en condiciones de alta inflación y transferir estos costes a los consumidores mientras retienen la demanda. La gerencia de la compañía comentó que, a pesar de los aumentos de precios, los consumidores aún consideran que sus productos son asequibles, lo que crea un viento de cola en la demanda en el futuro en comparación con sus competidores. Esto podría ser clave en sus resultados operativos de 2023, ya que una inflación más alta y los costes de los productos básicos aún podrían afectar los a los costes de los gastos incurridos, repercutiendo directamente en el resultado final. Su segmento de snacks también fue un factor importante en su último trimestre, con ingresos de $7,7Bn, superando el consenso de $7,19Bn. Este segmento es el segundo más grande por ingresos, y los beneficios de la división fueron de 16%, mostrando signos vitales de crecimiento. Su segmento más grande, PepsiCo Beverages North America, generó $8,1Bn en ingresos en el cuarto trimestre, frente a $7,6Bn en el mismo trimestre del año pasado. No solo informaron números sustanciales de arriba y abajo, sino que sus perspectivas para 2023 también se sintieron bien con los inversores. Un pronóstico de crecimiento de ingresos orgánicos de 6% supera el consenso de 5,08%, mientras que el crecimiento de ganancias por acción en moneda constante de 8% también sorprendió a los analistas. Además, enfatizaron su compromiso de recompensar a sus accionistas al anunciar un aumento de 10% en su política de dividendos como parte de su rendimiento en efectivo estimado de $7,7Bn para los accionistas para 2023. $1Bn de esta parte vendrá en forma de recompra de acciones, y el resto será pagado en dividendos. Las sólidas cifras operativas de la gerencia y una perspectiva optimista para el próximo año apuntan a un mayor potencial alcista para Pepsi. Sin embargo, las estrictas condiciones monetarias y una posible recesión económica pueden seguir siendo un obstáculo para las ganancias de la empresa, que han estado creciendo más lentamente que el mercado estadounidense en general.
Otros riesgos que los inversores deben tener en cuenta son los altos niveles de deuda que la empresa opera en un entorno de tipos de interés elevados. La deuda a largo plazo de $35,66 Bn no está cubierta por su caja de operaciones de $ 10,81 Bn. Esto podría quitarles flujos de efectivo futuros a los accionistas y reinvertirlos para pagar la deuda, lo que podría limitar el crecimiento potencial si la administración no administra cuidadosamente su balance.
Resumen
Pepsi impresionó a los inversores con su último informe trimestral y su perspectiva para 2023. La empresa parece financieramente sólida en su capacidad de generación de ingresos. También han mostrado estabilidad en la navegación por la incertidumbre económica. Podría haber un punto de entrada potencial para el inversor largo en $176,20 con un posible precio al alza de 11% hasta un valor razonable estimado de $194,69.
Fuentes: Koyfin, TradingView, Yahoo Finance, Simply Wall Street, PepsiCo Inc.
