Meta Platforms - (NASDAQ: META) schoss nach dem Markt von einem atemberaubenden 20% in die Höhe, als die Anleger optimistisch über die Aussichten für den Technologieriesen wurden, nachdem der Ergebnisbericht die Schätzungen übertraf und das Unternehmen eine satte Erhöhung seiner Aktienrückkaufgenehmigung um $40 Mrd. ankündigte.
Der Umsatz von $32,17 Mrd. übertraf die Schätzungen um $500 Millionen, während der Gewinn pro Aktie von $1,76 pro Aktie einen kräftigen Fehlschuss von $0,48 verursachte. Während die Einnahmen aus dem hochaktuellen Segment Reality Labs mit $727 Millionen ebenfalls die Schätzungen übertrafen, haben sich die erwirtschafteten freien Cashflows im Vergleich zum Vorjahresquartal mehr als halbiert. Angesichts sowohl positiver als auch negativer Signale aus der Veröffentlichung der Ergebnisse stellt sich die Frage, ob Mark Zuckerbergs Aussage, dass 2023 „das Jahr der Effizienz“ für Meta ist, wirklich die Realität der Finanzlage des Unternehmens widerspiegelt.
Technische Analyse
Wie erwartet gibt es bei den Aktien für Meta ein bullisches Momentum. Nach einem 20%-Nachmarktanstieg am Mittwoch könnte die Aktie einen möglichen geschätzten fairen Wert von etwa $184 wiedereröffnen. Dies könnte zu einer Fortsetzungslücke führen, da die Anleger ihr Vertrauen in die zukünftige Aufwärtsrichtung des Unternehmens bestätigen. Die Fortsetzung der Eröffnung könnte weitere Aufwärtsbewegungen und Vertrauen in die Aktie signalisieren. Dies fällt mit dem Handel zu Preisen zusammen, die weit über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt liegen. Es ist jedoch möglich, dass diese Lücke zu schwinden beginnt, wenn die Anleger die Gewinne genau betrachten. Dieser Fade würde die erste Widerstandsstufe bei $170,41 ins Spiel bringen. Wenn dieser Widerstand keine Unterstützung bietet, könnten weitere Abwärtsbewegungen zu den ersten geschätzten Kurszielen von $156,95 und $135,64 und einem weiteren Kursziel von $123,14 in Sicht sein. Diese Niveaus könnten Schwerpunkte für bullische Anleger sein, wenn Unterstützung für potenzielle Einstiegspunkte besteht.
Fundamentalanalyse
In den Tagen und Wochen vor der Veröffentlichung der Gewinne hatten die Anleger Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von Meta, die Einnahmen zu steigern und übermäßige Ausgaben zu reduzieren, die ihre Margen beeinträchtigt haben. Ein besonderer Schwerpunkt lag auf den Ausgaben für das Geschäftssegment Reality Labs, das derzeit unrentabel ist. Im vierten Quartal 2022 übertraf das Segment die Umsatzschätzungen, erzielte aber dennoch einen Verlust von $4,3 Mrd., was zu einem Segmentverlust von insgesamt $13,7 Mrd. führte. CEO Mark Zuckerberg hält an hohen Ausgaben in diesem Segment fest, da er das Metaverse als die Zukunft des Geschäfts ansieht. Die Ausgaben stiegen im Jahr 2022 im Allgemeinen sprunghaft an, da Meta die Ausgaben weiter erhöhte, was zu einem jährlichen Ausgabenanstieg von 22% führte, begleitet von einem Rückgang der Einnahmen. Es gab jedoch Anzeichen dafür, dass das Unternehmen Ausgabenkürzungen im Jahr 2023 Priorität einräumen wird, einschließlich einer großen Anzahl von Entlassungen. Der Ausblick für die Ausgaben im nächsten Jahr wurde von $94M – $100M auf $89M – $95M revidiert, was bei den Anlegern gut ankam. Die andere Sorge der Anleger waren die weiter sinkenden Umsatzzahlen. Obwohl der Umsatz die Schätzungen übertraf, lag er um 4% unter dem Vorjahr. Dies war teilweise auf Gegenwinde bei den Wechselkursen zurückzuführen, die im kommenden Jahr voraussichtlich nachlassen werden. Um den Umsatz zu verbessern, lag der Schwerpunkt auf der Monetarisierung bestimmter Geschäftsbereiche, einschließlich Rollen. Dieser Teil ihres Geschäfts wird jedoch in einem anderen Tempo monetarisiert als andere Bereiche wie ihre Feeds und Stories, was zu einer Verschiebung ihrer Einnahmen führt, was ihre Fähigkeit zur Generierung von Cashflow belastet. Das Unternehmen konzentriert sich jedoch auf die Verbesserung seiner Werbeeinnahmen, wobei sich die Anzeigenimpressionen im vierten Quartal verbessern. Die Einnahmen im Werbesegment waren jedoch niedriger als im vierten Quartal 2021, da sie niedrigere Einnahmen pro Anzeige generiert haben und makroökonomischer Gegenwind ihre Fähigkeit behindert, mehr pro Anzeige zu verlangen.
Ein Gegenwind für ihre Werbeeinnahmen ist Apples Upgrade der Privatsphäre ihres iOS-Systems, das es Meta immer schwieriger machte, Benutzer mit Anzeigen anzusprechen. Sie entwickeln jedoch KI-Technologien, um dieses Problem zu überwinden und sich von diesem Umsatzgegenwind zu befreien. Darüber hinaus stiegen die täglich aktiven Nutzer von 5% Jahr für Jahr auf 2,96 Mrd., was die Anleger befürchtete, dass sich der Fokus von ihrer florierenden Social-Media-Plattform auf ihre kämpfenden Reality Labs verlagerte. Ein weiterer Faktor, der dazu beitrug, dass Investoren auf den Kaufzug aufsprangen, war, dass Meta eine $ 40B-Erhöhung ihrer Aktienrückkaufgenehmigung ankündigte, was signalisierte, dass Aktien aus Sicht des Managements möglicherweise unterbewertet sein könnten, und ihr Vertrauen in die zukünftigen Wachstumsaussichten von Meta bestätigte. Mit der Erwartung von Kostensenkungen im nächsten Jahr und einem verbesserten Fokus auf die Effizienz ihrer aktuellen Angebote zur Steigerung der Einnahmen drehte sich die Stimmung der Anleger ins Positive. Es könnte sich lohnen zu sehen, ob sich diese Verbesserungen im kommenden Quartal in ein profitableres Endergebnis umwandeln.
Zusammenfassung
Nachdem das Management die Bedenken der Anleger angesprochen und auf Kostensenkungen und ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm hingewiesen hatte, stieg die Aktie von Meta 20% nach dem Markt und konnte zu einem Preis nahe dem fairen Wert von $184 eröffnet werden. Angenommen, diese Lücke verblasst während der Handelszeiten am Donnerstag. In diesem Fall könnten sich für die Bullen potenzielle Kaufgelegenheiten bei den Widerstandsniveaus $170,41, $156,95 und $135,64 eröffnen, wobei ein eventuelles Kursziel von $183,99 im Auge behalten wird, wenn die Fundamentaldaten halten und die Vision des Unternehmens aufgeht.
Quellen: Koyfin, Tradingview, Meta Platforms, Inc.
