La segunda cadena de farmacias más grande de los EE. UU., Walgreens Boots Alliance Inc (Nasdaq: WBA), tiene a sus inversores celebrando los resultados de ganancias mejores de lo esperado para el segundo trimestre de su año fiscal. El precio de las acciones cotiza 4.22% por encima del precio de las acciones antes de las ganancias ya que los inversores compran con optimismo.

A pesar de que en los últimos trimestres se observó una disminución significativa en la demanda de vacunas contra el covid-19, WBA pudo compensar la disminución de las ventas con un desempeño más sólido en su negocio de farmacia minorista. WBA superó sus expectativas de ganancias e ingresos en 5.16% y 3.98%, respectivamente, destacando su salud operativa y eficiencia de ventas.

Técnicos

El precio de las acciones de WBA ha estado en caída libre desde 2019, cotizando por debajo del promedio móvil de 100 días durante la mayor parte del período. En el proceso se formó un patrón de canal descendente, con soporte y resistencia formándose en los niveles $32.59 y $55.30, respectivamente.

Con la acción del precio operando actualmente cerca del soporte con condiciones RSI de sobreventa en el nivel $32.59, los inversores alcistas podrían verse atraídos a ingresar al mercado. Si se comprometen al alza, los operadores alcistas probablemente verán con interés el nivel $55.30. Alternativamente, una ruptura de alto volumen por debajo del nivel $32.59 podría indicar las manos débiles del toro en el mercado. Es probable que el precio de las acciones baje aún más antes de que los inversores alcistas encuentren interés en el próximo soporte en el nivel de $26.84 por acción.

Fundamentales

Las ventas del segundo trimestre aumentaron en 3.3% año con año a $34.9B, impulsadas por mejores ventas en la categoría No-Covid-19. Las operaciones principales de WBA, la farmacia minorista de EE. UU., registraron $27.6B en ingresos, superando las expectativas en 3%. El crecimiento en los volúmenes de medicamentos recetados compensó la disminución de los productos relacionados con Covid-19 para alivio de las partes interesadas de WBA. Las recetas comparables surtidas aumentaron en 3.5%, mientras que las ventas de farmacias en la misma tienda aumentaron 4.9% con respecto al año pasado, lo que impulsó las ventas hacia el norte.

La perspectiva de WBA es positiva luego de la adquisición de VillageMD y CareCentrix por casi $5.5B, junto con la adquisición del proveedor de atención de urgencia Summit Health en enero. A través de las adquisiciones, WBA indujo un crecimiento orgánico, con los ingresos del segmento Walgreens Health aumentando considerablemente a $1.6 mil millones. VillageMD aumentó las ventas pro forma en 30%, lo que se sumó al crecimiento y la expansión de la huella de la clínica. El cierre de la adquisición de Summit Health por parte de VillageMD convierte a WBA en uno de los actores más grandes en atención primaria, con los mejores activos internos en todo el proceso de atención, principalmente poniendo en ventaja al negocio y sus operaciones principales.

A continuación se muestra el rendimiento total de WBA, NASDAQ100 y CVS Health Corporation (CVS), que es el mayor competidor de WBA. El desempeño del precio de las acciones de la WBA está altamente correlacionado con el NASDAQ100 y el CVS, ya que se mueven en direcciones similares. Sin embargo, el rendimiento de WBA ha sido negativo durante cinco años en comparación con CVS y el índice bursátil más amplio, NASDAQ100. Lo que hizo que el precio de las acciones de WBA bajara fue un cóctel de desafíos operativos, lo que llevó al agotamiento de su EBITDA, junto con una perspectiva negativa de Fitch Ratings en 2021 que agravó los problemas.

Después de descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de $49,48 por acción, lo que deja espacio para una ganancia de 48% al alza si los inversores alcistas ven el valor.

Resumen

Es probable que Walgreens Boots Alliance Inc encuentre el precio de sus acciones magnetizado al alza. Tras la mejora del rendimiento año tras año y sus adquisiciones estratégicas, que se suman a sus sinergias, es probable que los ingresos se muevan hacia el norte y se filtren en un mejor rendimiento de las ganancias, lo que hace probable el nivel de $49,48 por acción.

Fuentes: Walgreens Boots Alliance, Reuters, FitchRatings, TradingView, Koyfin