Dado que las ganancias se publicarán el próximo miércoles, es probable que los inversores se queden de brazos cruzados esperando el último trimestre de 2022 de Salesforce Inc (NYSE: CRM) y el desempeño de todo el año.  

Salesforce, nacido de la burbuja de las puntocom, es una acción de actualidad que hasta ahora ha superado al Nasdaq 100 (NDX) de gran tecnología por un amplio margen, ganando casi el doble en comparación con 11% del NDX, como se muestra a continuación.  

Fuente: Koyfin 

Las acciones tecnológicas se han sensibilizado cada vez más a las tasas de interés más altas debido a las importantes tenencias de deuda que se encuentran en la mayoría de sus balances. CRM es similar y muy sensible a las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Más allá del desempeño general de la compañía, es probable que los aumentos adicionales de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal desalienten la valoración de CRM y obstaculicen el crecimiento futuro a medida que aumentan los costos de los préstamos.  

Técnicos  

Los inversores bajistas de Salesforce arrastraron el precio a la baja en el último trimestre de 2022 antes de que los inversores alcistas entraran en la apertura de 2023 para llevar el precio a una ruptura por encima de un canal con pendiente descendente (líneas de puntos). La tendencia ha sido al alza desde el inicio de 2023, con soporte y resistencia establecidos en los niveles de $126.89 y $175.62 por acción. 

Después de un retroceso desde la resistencia, tanto los alcistas como los bajistas buscarán en los niveles de retroceso posibles áreas largas y de toma de ganancias. Si los bajistas, que actualmente dominan el sentimiento del mercado, continúan con su movimiento a la baja, es probable que el precio retroceda hasta el nivel de $151,16 por acción en el nivel de retroceso de 50%, mientras que los alcistas buscan ingresar.  

Alternativamente, si los alcistas recuperan el sentimiento del mercado, señalado por la disminución de los volúmenes en los movimientos bajistas a medida que el precio se acerca a los niveles clave, es probable una reversión con una resistencia en el nivel de $175.62 por acción, un nivel clave de interés para un caso alcista. 

Fundamentales 

Anualmente, el tercer trimestre superó enfáticamente al tercer trimestre del año anterior, con un crecimiento de dos dígitos en los resultados del trimestre. Los ingresos aumentaron 14% año tras año a $7.84B mientras que el margen operativo alcanzó un récord de 22.7% sobre una base no GAAP. El crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por el mejor desempeño en el segmento de suscripción y soporte, que creció 13% año tras año. 

De acuerdo con la guía del cuarto trimestre, CRM proyecta ingresos de $7.9B a $8B, manteniendo la trayectoria ascendente. Es probable que el precio de las acciones de CRM experimente vientos favorables si los ingresos y las ganancias del último trimestre superan el consenso.  

Si bien las tasas de interés siguen siendo elevadas en la economía de los EE. UU., la valoración de CRM ha podido subir desde los mínimos del año pasado, lo que indica la incorporación de tasas altas en el precio de sus acciones. Después de descontar los flujos de efectivo futuros, se derivó un valor razonable de $188 por acción, dejando espacio para una ganancia de 14,40% del precio actual de la acción.  

Resumen 

El principal impulsor del precio de las acciones de CRM en el futuro serán los resultados de ganancias de la próxima semana y las expectativas futuras de tasas de interés. Si las ganancias salen mejor de lo esperado, es probable que el alza enfrente una resistencia mínima, con un nivel probable de $188 por acción.  

Fuentes: Salesforce Inc, Forbes, TradingView, Koyfin