La venta en corto es una estrategia de inversión o trading basada en la especulación, y consiste en vender un valor o una acción que el inversor no posee. Un trader cree que el precio de la acción o del valor bajará en el futuro, por lo que pide prestado a un broker o distribuidor, y vende esa acción en el mercado abierto, con la esperanza de volver a comprarla a precios más baratos en el futuro.
Además de utilizarse con fines especulativos, la venta en corto también puede ser una valiosa herramienta de cobertura. Como herramienta de cobertura, esta estrategia permite al trader proteger su cartera (posiciones largas) frente al riesgo a la baja y minimiza las pérdidas debidas a una caída de sus propios valores.
Venta al descubierto con derivados
Los derivados son valores cuyo valor depende o deriva de uno o varios activos subyacentes. Los derivados son contratos financieros entre dos partes y pueden derivarse de distintas clases de activos, como acciones, bonos, índices bursátiles, materias primas e incluso divisas.
La venta en corto, mediante derivados, puede utilizarse con fines especulativos y como herramienta de cobertura.
Con fines de cobertura, si un trader es bajista respecto al valor que ya posee, puede cubrir su posición comprando un producto derivado que aumentaría su cartera global incluso si el precio de la acción disminuye finalmente como se preveía.
Existen varios métodos que el trader puede utilizar para cubrir sus posiciones largas utilizando derivados, dependiendo del tipo de derivado que se utilice, tales como:
- Futuros: El inversor puede tomar una posición corta en un contrato de futuros si cree que el precio del activo bajará.
- Forwards: Los Forwards son iguales que los futuros, también habría que tomar la misma posición. La única característica que diferencia a los contratos a plazo de los futuros es que éstos se negocian en mercados no organizados (OTC) y que el tamaño de los contratos no está normalizado.
- Opciones: El inversor puede tomar una posición corta en una opción de venta sobre el activo subyacente con el que especula que bajará de valor y cubrir su cartera frente a pérdidas a la baja.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la venta corta?
Ventajas:
- Posibilidad de obtener enormes beneficios: La principal ventaja de la venta en corto es la posibilidad de obtener enormes beneficios si se especula correctamente con cualquier acción o valor concreto.
- Creación de liquidez en el Mercado: Los vendedores en corto proporcionan liquidez a los compradores dentro del mercado de valores, lo que ayuda a que éste funcione de manera eficiente.
- Cobertura de posiciones largas: Como se ha mencionado anteriormente, la venta en corto puede cubrir las posiciones largas y compensar algunos de los riesgos de la inversión.
Desventajas:
- Posibilidad de pérdidas ilimitadas: Una de las principales desventajas de la estrategia de venta en corto es el riesgo ilimitado a la baja al que se enfrenta el trader. Si el movimiento previsto es incorrecto, y el precio de la acción sube en lugar de bajar, el trader tendría que cubrir la cantidad adicional por encima de lo que había puesto en corto la acción. En teoría, el precio de las acciones puede subir hasta el infinito. Por tanto, el importe de la pérdida también es ilimitado.
- Da lugar a la necesidad de difundir información falsa: Algunos vendedores en corto pueden difundir información falsa en el mercado para hacer bajar el precio de las acciones de una empresa concreta en la que han tomado una posición corta para aumentar sus beneficios cuando recompren las acciones.
- Apostar contra el mercado: El mercado de valores tiende a subir con el tiempo, por lo que esta estrategia afronta una posición en la que será difícil obtener beneficios a largo plazo.
- Short-Squeeze: UUna acción puede experimentar un short squeeze, en el que el precio de la acción sube rápidamente, lo que obligaría a los vendedores en corto a comprar esas acciones a precios altos para cerrar su posición, lo que a su vez hace subir aún más el precio de la acción.
Resumen
Ninguna otra estrategia ha sido tan controvertida en el mercado como la práctica de la venta en corto. Algunos inversores elogian esta práctica por fortalecer el mercado al poner de manifiesto qué valores están sobrevalorados. En su búsqueda de valores sobrevalorados, los vendedores en corto pueden descubrir prácticas cuestionables dentro de las empresas y sacar a la luz el fraude. Sin embargo, algunos inversores no ven con buenos ojos esta práctica, ya que consideran que no es ético apostar en contra de una empresa y beneficiarse de su fracaso, y que esta práctica puede convertir una caída del mercado en un auténtico desplome.
Sea cual sea su opinión sobre esta práctica en particular, se trata de una estrategia avanzada que conviene dejar en manos de traders avanzados que estén más familiarizados con el riesgo y las regulaciones que conlleva.
Fuentes: Investopedia, Bankrate
