El precio de las acciones del Coca-Cola Company (ISIN: US1912161007) se dispara hacia el cielo a medida que se alcanzan tras máximos históricos, para deleite de los inversores pasivos. En apoyo de este discurso están los optimistas resultados del primer trimestre de esta semana.

Las ganancias superaron las expectativas de Wall Street en un saludable 5,22%, a $0,68 por acción. Al mismo tiempo, los ingresos hicieron lo propio, con $162 millones de superávit sobre una previsión de $10.797B millones. El ciclo de subidas de precios de Coca-Cola del año pasado ayudó a mantener una cuenta de resultados saneada incluso a pesar de las presiones de los altos precios de las materias primas. Dados los altos niveles de inflación, los elevados tipos de interés y la probable moderación de la base de consumidores, el entorno macroeconómico sigue siendo difícil de navegar. Pero es probable que la cotización de la empresa de primer orden se mantenga resistente y ofrezca a los inversores una exposición basada en el valor.

En comparación con el ETF SPDR del sector de consumo discrecional (ISIN: US81369Y4070), Coca-Cola se ha desempeñado en línea con los participantes más amplios del sector, lo que refleja una correlación positiva. Durante un período de cinco años, Coca-Cola superó ligeramente al ETF, a pesar de haber sido superado en 2021.

Técnicos

El precio de las acciones de Coca-Cola ganó un decente 7.29% a medida que se desarrollaba una tendencia alcista, con el precio de las acciones cotizando por encima de su promedio móvil de 100 días con fuertes volúmenes alcistas para respaldar los movimientos alcistas. El soporte se estableció en el nivel de $52.34 por acción, mientras que el rechazo del nivel de $67.37 formó resistencia.

Sin embargo, los volúmenes han seguido una trayectoria descendente y el precio de las acciones ha formado un triángulo simétrico en el transcurso de un año. Con la acción del precio cerca de la resistencia del triángulo simétrico, es probable que se produzca una reversión. La confluencia para una reversión probable se puede encontrar en el volumen alcista decreciente desde el rechazo del promedio móvil de 100 días, junto con la formación de una vela roja semanal, punto en la resistencia del patrón.

Es probable que los alcistas estén más seguros sentados en este momento para dejar que se desarrolle el patrón. Si la acción del precio realmente se invierte dentro del triángulo simétrico, los alcistas podrían buscar comprar en el extremo inferior del patrón, dentro del rango de $50 a $60 por acción, y apuntando a la resistencia en el nivel $67.37.

Alternativamente, una ruptura por encima del patrón en grandes volúmenes podría indicar una mayor presencia de participantes alcistas. Los alcistas podrían buscar ingresar al mercado si los volúmenes respaldan un movimiento alcista, con la resistencia como un destino probable para el precio de las acciones.

Fundamentales

Teniendo en cuenta el entorno macroeconómico, las ganancias de Coca-Cola demostraron que el negocio de primera clase tiene control sobre sus consumidores. Este factor es bueno para sus ganancias, dando al precio de las acciones una ventaja competitiva. Los precios de las materias primas se dispararon el año anterior al comienzo del conflicto entre Rusia y Ucrania en detrimento de las grandes empresas globales, incluida Coca-Cola. La empresa no tuvo más remedio que pasar el costo al consumidor, y así lo hizo, con éxito.

Las ventas netas se movieron al norte 5% a $10.98B, mientras que los ingresos orgánicos fueron más dulces después de crecer 12% en el trimestre, a pesar de un aumento de 11% en el precio/mezcla. Una métrica clave que mide el volumen sin impactos de precios y cambios de moneda, el volumen de caja unidad creció 3% en el trimestre. El crecimiento de las ventas se tradujo en un resultado final de $3.11B, superior a los $2.78B del año anterior, a pesar de que los márgenes operativos cayeron 180 puntos básicos a 30.7% debido a mayores costos operativos.

Todas las regiones se desempeñaron relativamente bien, y las ventas y los volúmenes aumentaron. Desde una perspectiva de volumen, el mejor desempeño fue Asia Pacífico, impulsado principalmente por la reapertura de la economía china y el crecimiento en el consumo de India y Australia. Contra todo pronóstico, la región de Europa, Medio Oriente y África experimentó un asombroso crecimiento de 23% en los ingresos, a pesar de una disminución de 3% en los volúmenes. El aumento de los ingresos fue impulsado en gran medida por el crecimiento de 22% en precio/combinación, los aumentos de precios más altos en la presencia mundial de Coca-Cola.

Después de descontar los flujos de efectivo futuros, el valor razonable de Coca-Cola se derivó en $68.57, dejando espacio para un poco más de 7% de ganancias al alza.

Resumen

Coca-Cola brindó una perspectiva optimista, con ingresos orgánicos proyectados que crecerán entre 7% y 8%, mientras que las ganancias crecerán hasta 5% en 2023. El mayor dolor de cabeza para la compañía será la inflación de las materias primas, y se prevé que el costo de los bienes vendidos aumente a mediados -Un digito. Sin embargo, dado el fuerte poder de negociación de Coca-Cola, es probable que los consumidores transfieran y absorban costos más altos. Por lo tanto, el precio de las acciones de Coca-Cola es más que capaz de alcanzar su valor razonable de $68.57 por acción.

Fuentes: Coca-Cola Company (The), CNBC, Reuters, Nasdaq, TradingView, Koyfin