Der Global Healthcare iShares ETF - IXJ (ISIN: US4642873255) ist ein ETF, der den globalen Gesundheitssektor abbildet und sich am S&P Global 1200 Healthcare Sector Index orientiert.

Aktien aus dem Gesundheitssektor gelten als defensiv, da das Gesundheitswesen in allen Konjunkturzyklen, auch in Rezessionen, benötigt wird. Der IXJ hat in den letzten Wochen einen gewissen Aufschwung erlebt, da Rezessionsängste zu einer risikoaversen Stimmung am Markt geführt haben, was die Trader dazu veranlasste, ihre Portfolios umzuschichten und in sicherere Aktien zu investieren.

Der Ausbruch der globalen Finanzkrise im Jahr 2008 war, wie unten dargestellt, ein Albtraum für globale Aktien. Der Guggenheim S&P 500 Top 50 ETF - XLG (ISIN: US46137V2337) und der Technology Sector SPDR - XLK (ISIN: US81369Y8030), die die 50 größten Unternehmen des S&P 500 bzw. Technologieaktien abbilden, brachen ebenso ein wie der IXJ. Allerdings verlor der IXJ im Berichtszeitraum nur 8,59 %. Im Gegensatz dazu verzeichneten die oben genannten ETFs zweistellige Rückgänge, was darauf hindeutet, dass der Gesundheitssektor dem wirtschaftlichen Druck besser standhalten kann als andere Sektoren.

Obwohl der Gesundheitssektor nach wie vor eine risikobehaftete Anlage ist, kann er aufgrund seiner defensiven Ausrichtung als die sicherste risikobehaftete Anlage unter den verschiedenen Aktien angesehen werden. So hat der XLJ seit seinem Tief im März um 9,36 % zugelegt. Gibt es noch Spielraum nach oben?

Technische Analyse

Der IXJ ist seit 2022 rückläufig, da die Zinssätze weltweit gestiegen sind und die Zentralbanken die Zinsen angehoben haben, um die hartnäckige Inflation zu bekämpfen. Die Kreditkosten stiegen sprunghaft an, während höhere Kreditkosten die Wachstumsaussichten dämpften und die Abzinsungssätze für Aktienbewertungen erhöhten. Der IXJ erholte sich jedoch von den Verlusten, die durch den Ausverkauf in der zweiten Jahreshälfte 2022 verursacht wurden, und ist auf dem besten Weg, die im Laufe des Jahres erlittenen Verluste vollständig wettzumachen.

Es hat sich ein symmetrisches Dreieck gebildet, das durch niedrigere Hochs und höhere Tiefs gekennzeichnet ist. Dies könnte darauf hindeuten, dass sich der Preis in einer Konsolidierungsphase befindet, da weder die Bullen noch die Bären die Kontrolle über eine klare Richtung übernommen haben. Unterstützung und Widerstand liegen bei 78,65 USD bzw. 87,88 USD.

Da die bullischen Trader eine Aufwärtsbewegung in Gang gesetzt haben, ist der Preis des IXJ mit seinem Widerstandsniveau bei 87,88 USD und der oberen Trendlinie des symmetrischen Dreiecks konfrontiert. Eine Umkehr ist wahrscheinlich, wenn das Angebot die Nachfrage auf diesem Niveau übersteigt. Sollte der Markt das Widerstandsniveau nicht überwinden, könnten bullisch eingestellte Trader das 50 % oder 61 % Fibonacci Retracement-Level als Einstiegsmöglichkeit nutzen. Eine Umkehr von einem der beiden Niveaus könnte durch rückläufige Volumina bestätigt werden, was auf ein Nachlassen des Abwärtsmomentums und eine bevorstehende Umkehr hindeutet. Die 91,91 USD-Marke wird wahrscheinlich die Bullen auf den Plan rufen, wenn der Markt einen höheren Wert für den ETF über dem aktuellen Widerstandsniveau akzeptiert.

Fundamentalanalyse

Nach einem turbulenten Jahr 2022 hat der IXJ offiziell alle Verluste aus dem letzten Quartal des Jahres wieder aufgeholt, in dem der ETF gegenüber dem Höchststand des Berichtszeitraums um 10,51 % gefallen war. Die Verkäufe von Covid-19-Impfstoffen, die sich zu einer treibenden Kraft für die Performance von Gesundheitsaktien entwickelt hatten, brachen in der zweiten Jahreshälfte 2022 ein, als die Pandemie ihren Höhepunkt erreichte und zu einem Rückgang der Impfstoffverkäufe führte. Die großen Pharmaunternehmen korrigierten ihrerseits ihre Prognosen für die Impfstoffverkäufe nach unten, um der neuen Dynamik gerecht zu werden. Die Anleger fragten sich kurzzeitig, wohin die Reise für Gesundheitsaktien gehen würde, aber Covid-19 ist nur eine von vielen Erkrankungen.

Der IXJ ist hauptsächlich in amerikanischen Gesundheitsaktien investiert, gefolgt von europäischen Aktien. Die USA machen 69,71 % des Gesamtengagements aus, was bedeutet, dass der ETF stark von den gesamtwirtschaftlichen Bedingungen in den USA abhängt. In letzter Zeit hat die US-Wirtschaft Anzeichen von Schwäche gezeigt, was die Anlegergemeinschaft über eine mögliche Rezession beunruhigt. Aufgrund des defensiven Charakters des Sektors sollte dies für Anleger im Gesundheitssektor jedoch kein Grund zur Sorge sein.

Die zehn größten Titel des IXJ machen 41,55 % des Gesamtportfolios aus. Bei den meisten Titeln handelt es sich um gesunde Blue Chips mit einer langen Tradition in diesem Sektor. Aufgrund seines hohen Engagements in einer Liste von Qualitätsunternehmen dürfte der IXJ ein relativ stabiler ETF sein, dessen Schwankungen hauptsächlich auf gesamtwirtschaftliche Schocks zurückzuführen sind.

Zusammenfassung

Aktien aus dem Gesundheitssektor dürften auf unabsehbare Zeit defensiv bleiben, solange es Menschen gibt, die medizinische Hilfe benötigen. Da der IXJ auf einem früheren Prämienniveau gehandelt wird, könnte der Markt eine Neubewertung vornehmen, um sich auf einen Aufwärtstrend vorzubereiten. Die Marke von 87,88 USD wird eine wichtige Marke sein, die es zu beobachten gilt, um die Stimmung am Markt zu bestimmen.

Quellen: Ishares, Blackrock, FinancialTimes, Pharmaceutical Technology