AstraZeneca PLC (LSE: AZN) verzeichnete 2022 ein solides Jahr mit einem rasanten Wachstum der Gesamteinnahmen um 25 %, obwohl der Umsatzrückgang bei den Covid-19-Impfstoffen den Großteil des Jahres belastete. Bullische Investoren stürzten sich auf die Aktie, nachdem die Gewinne im vierten Quartal den Konsens um 2,74 % übertroffen hatten, was den Aktienkurs von AstraZeneca um 3,7 % ansteigen ließ.
Der CEO gab eine positive Prognose für das Jahr 2023 ab und rechnet mit einem zweistelligen Umsatzwachstum (ohne Covid-19-Impfstoffe), das durch einen Rekord von 34 Zulassungen für medizinische Produkte unterstützt wird, die auf den wichtigsten Märkten verkauft werden sollen. Darüber hinaus wird erwartet, dass das Umsatzwachstum in den Schwellenländern, insbesondere in China, zum gesamten Umsatzwachstum beitragen wird.
Technische Analyse
Die positiven Ergebnisse des 3. Quartals 2022 ließen den Aktienkurs von AstraZeneca schnell ansteigen. Der Kurs stieg um 9,52 % und erreichte ein Rekordhoch und einen Widerstand bei 118,04 £ pro Aktie, während die Unterstützung bei 95,10 £ pro Aktie lag.
Ein Retracement vom Widerstand führte den Kurs bis zum goldenen Fibonacci-Verhältnis von 61,8 %, bevor eine Ablehnung folgte. Besser als erwartete Gewinne und gesunde Geschäftsgrundlagen lockten weitere Bullen auf den Markt. Bullische Investoren dürften die Marke von 118,04 £ pro Aktie als Ausstiegsmarke ins Visier nehmen, sollten sie sich am Markt beteiligen.
Sollte jedoch das bärische Momentum das zinsbullische Momentum auf dem gegenwärtigen Niveau übertreffen, könnte sich der Kurs umkehren und zur Unterstützung bei 95,10 £ je Aktie zurückfinden.
Fundamentalanalyse
Die Ängste vor einer Pandemie ließen 2022 nach, unterstützt durch einen allgemein schwächeren Absatz des Impfstoffs Covid-19 (Vaxzevria). Trotz des Rückgangs der Impfstoffverkäufe blieb der Umsatz mit anderen medizinischen Produkten auf hohem Niveau. Das Umsatzwachstum von AstraZeneca in Höhe von 25 % verblasst im Vergleich zu einem Wachstum von 34 % ohne Impfstoffverkäufe.
Die solide operative Leistung wurde durch eine Verdreifachung des Betriebsgewinns unterstützt, was die operative Gesundheit von AstraZeneca offenbart. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft stieg im Jahresvergleich um 46 % und schloss das Jahr mit 12 Mrd. USD gegenüber 8 Mrd. USD ab. Die Cashflows des Jahres 2023 werden wahrscheinlich durch den im Jahr 2022 erreichten Rückgang der Schuldverpflichtungen begünstigt, da die Nettoverschuldung um 5,75 % auf 23 Mrd. USD zurückging.
Der Umsatz in den Industrieländern macht 60 % des Gesamtumsatzes aus, gefolgt vom Rest der Welt, der 40 % beiträgt (davon 13 % in China). In Anbetracht der Tatsache, dass AstraZeneca im Verkauf von Bedarfsgütern tätig ist, ist es unwahrscheinlich, dass das Unternehmen mit ernsthaftem Gegenwind aufgrund der Inflation und deren Beeinträchtigung der Verbraucherausgaben konfrontiert wird, insbesondere in entwickelten Volkswirtschaften wie den USA, wo 40 % des Umsatzes verbucht werden.
Nach Abzinsung der künftigen Cashflows ergab sich für AstraZeneca ein Marktwert von 117,20 £ pro Aktie, was einem Aufschlag von 4,8 % auf den aktuellen Aktienkurs entspricht.
Zusammenfassung
Die finanzielle und operative Gesundheit von AstraZeneca im Jahr 2022 wird sich wahrscheinlich bis ins Jahr 2023 fortsetzen. In Verbindung mit den optimistischen Prognosen für 2023 wird der Aktienkurs von AstraZeneca wahrscheinlich nach oben gezogen werden, sofern sich keine wesentlichen negativen geschäftlichen Umstände ergeben.
Quellen: AstraZeneca, Reuters, TradingView, Koyfin
