Die zweitgrößte amerikanische Apothekenkette Walgreens Boots Alliance Inc. (Nasdaq: WBA) erfreut ihre Investoren mit einem besser als erwarteten Ergebnis für das zweite Quartal des Geschäftsjahres. Die Anleger kaufen mit Zuversicht ein, da der Aktienkurs um 4,22 % über dem Kurs vor der Veröffentlichung der Ergebnisse gehandelt wird.

Obwohl in den letzten Quartalen ein deutlicher Nachfragerückgang bei den Covid-19-Impfstoffen zu verzeichnen war, konnte WBA den Umsatzrückgang durch eine stärkere Performance im Apothekengeschäft ausgleichen. WBA übertraf seine Gewinn- und Umsatzerwartungen um 5,16 % bzw. 3,98 % und unterstrich damit seine operative Gesundheit und Vertriebseffizienz.

Technische Analyse

Der Kurs der WBA-Aktie befindet sich seit 2019 im freien Fall und notierte die meiste Zeit des Zeitraums unter dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt. Dabei bildete sich ein absteigendes Kanalmuster, wobei sich Unterstützung und Widerstand bei 32,59 USD bzw. 55,30 USD bildeten.

Da der Kurs derzeit nahe der Unterstützung und dem überverkauften RSI-Wert bei 32,59 USD gehandelt wird, könnte dies zinsbullische Anleger dazu verleiten, in den Markt einzusteigen. Wenn sie sich für den Aufwärtstrend entscheiden, werden zinsbullische Trader wahrscheinlich mit Interesse auf die 55,30 USD-Marke blicken. Alternativ könnte ein Ausbruch unter die 32,59 USD-Marke bei hohem Volumen ein Zeichen für die schwachen Hände der Bullen am Markt sein. Der Aktienkurs wird wahrscheinlich weiter sinken, bevor zinsbullische Investoren Interesse an der nächsten Unterstützung bei 26,84 USD pro Aktie finden.

Fundamentalanalyse

Der Umsatz im zweiten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,3 % auf 34,9 Mrd. USD, was auf einen verbesserten Umsatz in der Kategorie non-Covid-19 zurückzuführen ist. Das Hauptgeschäft von WBA, die US-Apotheken, verzeichnete einen Umsatz von 27,6 Mrd. USD und übertraf damit die Erwartungen um 3 %. Zur Erleichterung der Aktionäre von WBA konnte das Wachstum bei den verschreibungspflichtigen Medikamenten den Rückgang bei den Covid-19-Produkten ausgleichen. Die vergleichbaren Verschreibungen stiegen um 3,5 %, während die Apothekenumsätze im Vergleich zum Vorjahr um 4,9 % stiegen, was den Umsatz nach oben trieb.

Die Aussichten von WBA sind nach der Übernahme von VillageMD und CareCentrix für fast 5,5 Mrd. USD sowie der Akquisition des Notfalldienstleisters Summit Health im Januar positiv. Durch die Akquisitionen konnte WBA ein organisches Wachstum erzielen, wobei die Umsätze des Walgreens Health-Segments deutlich auf 1,6 Mrd. USD stiegen. VillageMD steigerte den Pro-forma-Umsatz um 30 % und trug damit zum Wachstum und zur Expansion der Klinik bei. Der Abschluss der Übernahme von Summit Health durch VillageMD macht WBA, zu einem der größten Akteure in der Grundversorgung, was vor allem dem Unternehmen und seinem Kerngeschäft einen Vorteil verschafft.

Im Folgenden wird die Gesamtrendite von WBA, NASDAQ100 und CVS Health Corporation (CVS), dem größten Konkurrenten von WBA, dargestellt. Die Kursentwicklung der WBA-Aktie ist stark mit der des NASDAQ100 und von CVS korreliert, da sie sich in ähnliche Richtungen bewegen. Im Vergleich zu CVS und dem breiteren Aktienindex NASDAQ100 war die Performance von WBA über fünf Jahre jedoch negativ. Die Ursache für den Kursrückgang der WBA-Aktie war ein Cocktail aus operativen Problemen, die zu einem Rückgang des EBITDA führten, sowie ein negativer Ausblick von Fitch Ratings im Jahr 2021, der die Probleme noch verstärkte.

Nach Abzinsung der künftigen Cashflows ergab sich ein fairer Wert von 49,48 USD je Aktie, was Raum für einen Gewinn von 48 % nach oben lässt, wenn bullische Anleger den Wert erkennen.

Zusammenfassung

Der Aktienkurs von Walgreens Boots and Alliance Inc. wird wahrscheinlich nach oben hin magnetisiert. Nach der verbesserten Performance im Jahresvergleich und den strategischen Akquisitionen, die zu den Synergien beitragen, dürften sich die Einnahmen nach Norden bewegen und sich in einer verbesserten Gewinnentwicklung niederschlagen, so dass das Niveau von 49,48 USD je Aktie wahrscheinlich ist.

Quellen: Walgreens Boots Alliance, Reuters, FitchRatings, TradingView, Koyfin