Der Aktienkurs von Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) hat sich auf wundersame Weise von den schweren Verlusten erholt, die der Automobilhersteller im Jahr 2022 erlitten hat. Nachdem der jüngste Ergebnisbericht Hoffnungen geweckt hatte, dass das von der Unternehmensleitung versprochene Wachstum tatsächlich eintreten könnte, kam wieder Schwung in die abverkauften Aktien. Nach einem rasanten Anstieg des Aktienkurses fragen sich die Anleger nun, wie hoch der faire Wert dieser Aktie ist, da sie in eine Phase weiterer wirtschaftlicher Unsicherheit eintritt.

Der Umsatz wuchs im Jahr 2022 um 51 % und verdoppelte den Nettogewinn auf 12,6 Mrd. USD. Im vierten Quartal verzeichnete das Unternehmen das höchste Betriebsergebnis, den höchsten Nettogewinn und den höchsten Quartalsumsatz in seiner Geschichte. Mit einem Ausblick voller Versprechen auf Produktionssteigerungen und Kostensenkungsstrategien zeigten sich die Anleger optimistisch, was die Zukunft von Tesla angeht.

Technische Analyse

Der RSI zeigt an, dass sich die Aktie derzeit im überkauften Bereich befindet. Da der Kurs jedoch über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt notiert, hält das zinsbullische Momentum derzeit an und treibt die Aktie nach oben. Die Aktie wird derzeit auf einem Niveau gehandelt, auf dem der Markt in der zweiten Hälfte des letzten Jahres Widerstand geleistet hat. Wenn der Aktienkurs von 194,76 USD zurückgeht und das Unterstützungsniveau von 182,36 USD testet, könnte sich ein potenzielles inverses Kopf-Schulter-Muster bilden, wenn die Unterstützung hält, was zu einem Ausbruch nach oben führen könnte. Dieser Ausbruch könnte die Unterstützung bei 204,27 USD testen, bevor er möglicherweise weiter auf einen geschätzten fairen Wert von 231,24 USD konvergiert. Sollten die Anleger jedoch schlecht auf die derzeitige makroökonomische Situation reagieren oder die Unternehmensleitung ihre Prognosen für das kommende Jahr nicht erfüllen, könnte es zu einem weiteren Rückfall auf 161,78 USD kommen.

Fundamentalanalyse

Tesla hat in seinem letzten Quartalsbericht beachtliche Produktionszahlen vorgelegt. Im vierten Quartal lag die Produktion des Model S/X bei 20.613 Fahrzeugen, was einem Wachstum von 57 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Die Produktion des Model 3/Y stieg um 43 % auf 419.088 in einem Quartal, das einen Produktionsanstieg von 44 % verzeichnete. Eine steigende Produktion bedeutet jedoch nichts, wenn es keine Nachfrage nach Ihren Produkten gibt. Der weltweite Bestand an Liefertagen für Fahrzeuge stieg auf 13 Tage an, gegenüber 8 Tagen im Vorjahr. Auch wenn diese Zahl gestiegen ist, was auf eine mögliche Verlangsamung der Nachfrage hindeutet, ist sie im Vergleich zu den historischen Werten, die das Unternehmen erreicht hat, immer noch niedrig. Es lohnt sich jedoch, diesen Wert für das nächste Quartal im Auge zu behalten. Tesla wird auch einen Nachfrageschub aus China erhalten, wo im Januar bereits 66.501 Elektrofahrzeuge verkauft wurden, was die Schätzungen übertrifft. Diese Verkäufe wurden durch die Ankündigung von Preissenkungen für das Model Y und das Model 3 begünstigt. Das Unternehmen plant außerdem, die Produktion in Shanghai in den nächsten zwei Monaten auf 20.000 Einheiten pro Woche zu erhöhen, um weitere Marktanteile in Asien zu gewinnen. Weltweit hat das Unternehmen den größten Anteil am Markt für Elektrofahrzeuge. Dieser Anteil ist jedoch in den letzten ein bis zwei Jahren gesunken, da immer mehr Wettbewerber in diese lukrative Branche einsteigen. Im Jahr 2021 machte Tesla 72 % aller weltweit neu verkauften Elektroautos aus. Im letzten Jahr ist dieser Anteil auf 65 % gesunken. Auch wenn dieser Anteil rückläufig ist, sind 65 % immer noch ein großer Anteil. Mit neuen Produkten wie dem mit Spannung erwarteten Cyber Truck macht das Unternehmen weiterhin Fortschritte bei der Erkundung von Möglichkeiten in der Branche. Auch in den USA steigt die Nachfrage. Kürzlich konnte das Unternehmen die Preise für sein Model Y anheben, da die steigende Nachfrage nach dem Produkt auf eine neue Maßnahme der Biden-Regierung zurückzuführen ist, die das Umsatzwachstum des Unternehmens fördert.

Diese neue Maßnahme ermöglicht es Crossover-SUV-Fahrzeugen, sich für die Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge zu qualifizieren, was die Nachfrage in den Bundesstaaten ankurbelt. Was den Anlegern im jüngsten Bericht ebenfalls gefiel, war die Fähigkeit des Unternehmens, seine Gewinnspannen in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld auszuweiten. Der durchschnittliche Verkaufspreis der Fahrzeuge ist in den letzten fünf Jahren gesunken, aber die operativen Margen sind dank kostengünstigerer Modelle und effizienterer Fabriken weiter gestiegen. Im vierten Quartal 2022 hat das Unternehmen seine Betriebskosten um 16 % gesenkt und damit die negativen Auswirkungen seiner Preissenkungen auf das Ergebnis aufgehoben. Das Hauptaugenmerk wird auf der Fähigkeit des Herstellers liegen, seine Margenexpansion und die hohe Nachfrage nach seinen Fahrzeugen aufrechtzuerhalten, während er versucht, die Unsicherheit der Märkte in der Zukunft zu bewältigen.

Zusammenfassung

Tesla überraschte die Anleger mit einem vielversprechenden Ergebnisbericht für das vierte Quartal. Da die Produktion des Unternehmens weiter steigt und das Management eine optimistische Nachfrageprognose abgibt, gibt es positive Anzeichen für Long-Investoren in Tesla. Es ist jedoch Vorsicht geboten, was die Auswirkungen des makroökonomischen Abschwungs auf die Nachfrage nach Tesla-Fahrzeugen und die Verengung der Gewinnspannen betrifft. Wenn sich die Prognosen des Managements bewahrheiten, könnte sich ein potenzieller Einstiegspunkt bei 182,36 USD mit einem geschätzten Kursziel von 231,24 USD ergeben.

Quellen: Koyfin, TradingView, Tesla, Inc., Yahoo Finance, Financial Times