El precio de las acciones de Levi Strauss & Co. (NYSE: LEVI) arrojó un sorprendente 16,83% en su publicación de ganancias, ya que los inversionistas se sintieron desanimados por la perspectiva cautelosa proporcionada por la compañía. La venta masiva se produjo contra viento y marea, teniendo en cuenta que LEVI superó contundentemente las ganancias, con un aumento de las ganancias por acción de 5,63% en el consenso a $0,34 por acción, mientras que los ingresos llegaron a la marca de $1,69B, superando el consenso en 4%.  

Técnicos

LEVI ha cotizado en una tendencia bajista, después de que el precio cruce por debajo del promedio móvil de 100 días. Los volúmenes disminuyeron en las semanas anteriores, dejando que el precio formara un patrón de banderín bajista con máximos más bajos y mínimos más altos. Con el desarrollo de la tendencia bajista, el soporte y la resistencia se establecieron en los niveles de $13.63 y $19.30 por acción. 

Con el precio negociando en el extremo inferior del banderín bajista o nivel de soporte, el precio de la acción podría aumentar si rechaza el soporte del patrón. Es probable que los alcistas miren con interés el nivel de $19.30 por acción si se apresuran a la acción.  

Alternativamente, con el patrón que sugiere una perspectiva bajista, el precio de las acciones podría continuar su movimiento a la baja. Los inversores alcistas observarán atentamente el nivel $13.63, que forma soporte, para oportunidades largas. Si el precio cae hacia el soporte en el volumen decreciente, podría indicar el desgaste del impulso bajista y una mayor probabilidad de reversión.  

Fundamentales

La línea superior de LEVI fue lo más destacado del resultado trimestral, tras aumentar un 6% interanual y cerrar el trimestre con $1.7B. A pesar de la inflación obstinadamente alta, el crecimiento de los ingresos se vio respaldado por una demanda estable de prendas vaqueras y no vaqueras, incluidos tops, chinos y accesorios. 

El crecimiento de los ingresos se atribuyó a la mejora del negocio directo al consumidor (DTC) de LEVI, que aumentó en 12%, impulsado por un crecimiento generalizado en las tiendas operadas por la empresa y el comercio electrónico (hasta 11%) en todos los segmentos. En general, los ingresos de DTC contribuyeron con 42% de la línea superior, lo que indica la fortaleza de la marca LEVI y su capacidad para vender directamente a sus consumidores.  

Los ingresos de LEVI provienen principalmente de los mercados americano, europeo y asiático. A pesar de que la inflación cargó los bolsillos de los consumidores, los ingresos crecieron en todas las regiones excepto en Europa. Asia fue el país que más creció, con un aumento de las ventas de 12% en el trimestre del año anterior. América siguió detrás de Asia con un crecimiento de 7%. Al mismo tiempo, Europa, que luchó con importantes presiones de costos debido a la crisis energética, fue la que más sufrió, con una disminución de 3% en el trimestre en comparación con el año anterior y un impacto negativo de 4% por la retirada de las operaciones rusas.  

Las perspectivas no son tan halagüeñas, a pesar de los resultados positivos del trimestre. Tras un aumento de 33% en el inventario en dólares, los inversores se muestran cautelosos acerca de las perspectivas para el año.  

Los niveles más altos de inventario probablemente sean una señal de los efectos adversos de la inflación en la capacidad de la empresa para vender más productos. Es probable que LEVI se vea obligado a continuar con la reducción de precios y la promoción de sus productos para liquidar el inventario, diluyendo los ingresos y las ganancias a mediano y largo plazo. Los márgenes brutos del primer trimestre cayeron 360 puntos base a 55.8% debido a los esfuerzos de descuento, y los inversionistas temen que la tendencia continúe mientras persistan las condiciones macroeconómicas. 

LEVI advirtió sobre una probable reducción de márgenes para 2023 debido a las ventas promocionales mientras lidia con costos más altos inducidos por la inflación del lado de la oferta en insumos clave, incluido el aumento de los costos de flete, mano de obra y algodón.  

Después de descontar los flujos de caja futuros, se obtuvo un valor razonable de $17,69 por acción. El precio se negocia actualmente con un descuento de 15,20% sobre el valor justo en las horas previas a la comercialización, lo que deja un espacio significativo para ganancias al alza.  

Resumen

Es probable que el entorno macroeconómico, incluidas las altas tasas de interés y la inflación, deje a LEVI enfrentando vientos en contra por el gasto de consumo restringido, junto con las presiones inflacionarias en el lado de la oferta. Es probable que los inversores busquen comprar acciones de la compañía a un precio con descuento si las condiciones se invierten, con $15.20 o $13.63 por acción, el siguiente mejor precio disponible, desde un punto de vista técnico. 

Fuentes: Levi Strauss & Co., Reuters, Nasdaq, Refinitiv, TradingView, Koyfin