El repunte del precio de las acciones de BMW se detuvo antes de alcanzar los máximos de 2015, ya que la compañía perdió ganancias trimestrales por 10.18%.  

Siguiendo los pasos de Volkswagen, BMW se ha comprometido a acelerar su desarrollo en la industria de los vehículos eléctricos como parte de su objetivo de alta rentabilidad para el año. BMW duplicó las ventas de vehículos eléctricos en 2022, lo que representa el fuerte impulso de crecimiento de la industria. Según las estimaciones de S&P Global Mobility, las ventas de vehículos eléctricos aumentaron 36% el año pasado, presentando un mercado brillante para que BMW aproveche su establecimiento actual.  

El margen de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mide las ganancias operativas de una empresa como un porcentaje de las ventas y es una métrica clave para medir la eficiencia operativa de una empresa.  

Esta métrica refleja cuánto efectivo operativo se genera por cada euro de ingresos obtenidos. Entre los tres grandes fabricantes de automóviles de Europa, BMW es el que más gana en efectivo operativo por euro generado en ingresos, con un margen EBITDA de 15,82%, en comparación con 14,20% y 12,71% de Mercedes Benz y VW, respectivamente. El margen EBITDA de BMW se ha mantenido relativamente estable en comparación con sus contrapartes y podría ser potencialmente una indicación de la fortaleza de BMW en eficiencia operativa y generación de efectivo. 

Técnicos  

El precio de las acciones de BMW se ha negociado en una trayectoria ascendente desde el tercer trimestre de 2022. La tendencia alcista formó un canal ascendente con soporte y resistencia en 89,50 € y 105,00 € por acción, respectivamente.  

Tras el rechazo de la resistencia, se recuperó el impulso bajista, lo que envió el precio de la acción a la baja hacia el soporte en el nivel de 89,50 € por acción. Con los bajistas actualmente en el asiento del conductor, el precio de las acciones de BMW probablemente alcanzará el nivel de 89,50 €, designado como un nivel de obtención de beneficios para los inversores bajistas, si se produce una ruptura por debajo del índice dorado de retroceso de Fibonacci de 61,80% en el nivel de 95,39 € por acción.  

Los compradores buscarán el índice dorado de retroceso de Fibonacci de 61.80% en el nivel de € 95,39 por acción o el soporte en el nivel de € 89,50 por acción para oportunidades de entrada si los volúmenes a la baja comienzan a disminuir a medida que el precio se acerca a los niveles. Esto podría indicar la falta de interés bajista y atraer a los inversores alcistas al mercado. Los inversores alcistas probablemente apuntarán al nivel de 105,00 € por acción para salir si el precio de la acción sube.  

Fundamentales 

BMW entregó 5% vehículos menos en 2022 debido a las limitaciones de la cadena de suministro derivadas de la guerra entre Rusia y Ucrania y los repetidos bloqueos de Covid-19 en China. Los segmentos BMW y Mini fueron los que más sufrieron, con una disminución de 5% y 3% en las entregas, respectivamente. Las entregas de la división de marcas de lujo, Rolls Royce, mejoraron, con un aumento de 8% en las entregas a 6021 unidades en todo el mundo.  

A pesar de entregar menos vehículos, el desempeño general de BMW para 2022 mejoró significativamente. Los ingresos y la utilidad neta se disparan anualmente, con una ganancia de 27% y 49% en 2021, respectivamente. Los ingresos aumentaron hasta los 142 600 millones de euros, mientras que los ingresos netos aumentaron hasta los 18 500 millones de euros para 2022, y el segmento de automoción fue el que más contribuyó a la mejora del rendimiento. Los ingresos aumentaron gracias a una mejora en el segmento de servicios financieros, que experimentó un aumento de los ingresos de 7% año tras año.  

BMW ha pronosticado un 2023 optimista, con ventas de vehículos de lujo como los modelos 7-Series y Rolls-Royce que crecerán en un porcentaje medio de dos dígitos. BMW anunció que las ventas de vehículos eléctricos probablemente representarán 15% de las entregas totales en 2023, frente a 9%, lo que contribuirá aún más a la expectativa optimista de primera línea.  

Además, BMW pronostica un margen de 8% a 10% para su segmento de autos en 2023, por encima del objetivo de 7% a 9% del año pasado, y probablemente alimentará la rentabilidad si se logra.  

Después de descontar los flujos de efectivo futuros, se obtuvo el valor razonable de BMW y se sitúa en el nivel de 105,28 € por acción. El precio de las acciones actualmente cotiza con un descuento de 10.16% respecto del valor razonable, lo que deja un espacio significativo para el crecimiento.  

Resumen 

Dado el compromiso de BMW de invertir en el futuro de los automóviles, los vehículos eléctricos, la empresa se encuentra en una posición sólida para aprovechar las oportunidades de crecimiento que presentará la industria en el futuro. Es probable que el precio de las acciones de BMW experimente una acción de precio alcista si las ventas y las ganancias se mantienen estables o incrementales.  

Fuentes: BMW, Reuters, Times, TradingView, Koyfin