Mcdonald's (NYSE: MCD) reportó un impresionante gap en su informe de ganancias el martes. Aún así, los inversores necesitaban una mejor idea de los resultados, ya que el precio de las acciones tendió a la baja en las primeras operaciones.

Las ganancias por acción de $2,59 superaron las estimaciones en $0,13 y los ingresos de $5,93Bn superaron las estimaciones en $180M. Sin embargo, el entusiasmo se detuvo abruptamente por una actualización pesimista sobre sus márgenes prospectivos que obligó al precio de las acciones a abrir a la baja y cerrar en $267,40 el martes.

Técnicos

Después de alcanzar máximos de $281,49 en noviembre de 2022, McDonald's ha tendido lentamente a la baja hasta los niveles actuales de $267,40. En los últimos días, el precio ha fluctuado alrededor de una EMA de 50 períodos. Se produjo una ruptura a la baja por debajo del nivel de soporte de $269,87 después de que se publicaron las ganancias, una clara indicación de un impulso más bajista ya que los inversores valoraron las preocupaciones inflacionarias y el efecto que las condiciones macroeconómicas tendrán en sus márgenes en el futuro. El mercado intentó cerrar la brecha en las horas de trading del martes, empujando el precio hacia arriba mientras se acercaba al nivel de soporte $269,87. Es posible que el precio retroceda a ese nivel antes de experimentar más caídas si ese soporte no se mantiene, con la perspectiva de crecimiento económico cada vez más sombría. Esto podría poner en juego el nivel de soporte de $261,77. Sin embargo, con Mcdonald's capturando una gran parte del mercado y aumentando las ventas en todos los segmentos de su negocio, se produce un precio objetivo eventual al alza en $284,43. Cuantas más desventajas experimente la acción a corto plazo, más oportunidades se abrirán para los inversores optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de la acción.

Fundamentales

Las acciones de Mcdonald's están relativamente bien posicionadas en el entorno macroeconómico actual, ya que su naturaleza defensiva generalmente proporciona un escudo contra los efectos adversos de una recesión económica. Tras la publicación de los resultados, los inversores buscaban ventas comparables en EE. UU. y en el resto del mundo para determinar la salud financiera de la empresa en medio del deterioro de las perspectivas económicas. Las ventas globales comparables aumentaron 12,6%, superando el consenso de 8%, mientras que las ventas comparables en EE. UU. aumentaron 10,3%, superando el consenso de 7,8%. Este aumento se atribuyó a campañas altamente exitosas para su menú y marketing y al crecimiento continuo en sus negocios digitales y de entrega. Las campañas de marketing del menú incluyeron Cactus Plant Flea Market Box, una caja de alimentos de edición limitada que actúa esencialmente como una comida feliz para adultos. La adición del sándwich McRib en su menú, aunque temporal, también impulsó los ingresos, lo que resultó en cifras de ventas comparables más altas. Los precios más altos del menú contribuyeron aún más al éxito de su cuarto trimestre. Mcdonald's ha estado generando más ventas que sus competidores y ganando más cuota de mercado en la industria estable. Al centrarse en sus artículos principales y no expandirse en otras áreas, han logrado mejorar la eficiencia de sus tiendas y aumentar las ventas.

Sobre la base de la relación precio-venta, Mcdonald's está sorprendentemente sobrevaluado. Su múltiplo de P/S de 8,4x es más alto en comparación con los pares de la industria de Chipotle y Wendy's que tienen múltiplos de P/S de 5,4x y 2,9x, respectivamente. Sin embargo, los inversores están dispuestos a pagar más por la acción, y Mcdonald's está acelerando la iniciativa de los arcos impulsando el crecimiento. Esta iniciativa ahora se enfoca aún más en aumentar su base de tiendas, y se espera que se abran 1900 ubicaciones adicionales en 2023. Las finanzas del cuarto trimestre indicaron resultados positivos y un sólido desempeño trimestral. La caída en el precio de las acciones no se debió a lo que sucedió, sino a las perspectivas para 2023. Es probable que las presiones inflacionarias afecten los márgenes el próximo año, atenuando las perspectivas a más corto plazo. Para el inversor a largo plazo, los fundamentos parecen sólidos, e incluso con la posibilidad de más desventajas, están superando a sus pares de la industria en la captura de participación de mercado y el crecimiento de su negocio.

Resumen

Después de una caída en el precio de las acciones debido a las presiones inflacionarias que pesan sobre los márgenes, Mcdonald's podría enfrentar una mayor caída. Sin embargo, como acción defensiva durante períodos de gran incertidumbre en el mercado, existe un punto de entrada potencial para los inversores en $261,77 si el soporte no se mantiene en $269,94. El precio objetivo estimado final de $284,43 proporciona una ventaja decente para los inversores si se mantienen los fundamentos de la empresa.

Fuentes: Koyfin, McDonald's Corporation, TradingView.