![\"\"](\"https:\/\/blog.trive.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/0905PP1-1024x514.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFundamentalanalyse<\/h2>\n\n\n\n
Trotz eines schwachen Aktienkurses verlief das erste Quartal des Jahres f\u00fcr PayPal relativ optimistisch. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 9 % auf 7 Mrd. USD und der Gewinn pro Aktie (Non-GAAP) um 33 % auf 1,17 USD pro Aktie. Die Aktie \u00fcbertraf die Gewinn- und Umsatzerwartungen der Wall Street um 6,40 % bzw. 0,84 %, was die gesunde Unternehmensbasis widerspiegelt.<\/p>\n\n\n\n PayPal verzeichnete ein deutliches Wachstum bei den aktiven Konten, was sich in einer positiven Entwicklung des Gesamtzahlungsvolumens und des freien Cashflows niederschlug. Die obige Grafik zeigt das periodische Wachstum von 2015 bis 2019 und von 2019 bis 2022. Obwohl sich das Wachstum aller drei Kennzahlen in den letzten vier Jahren fast halbiert hat, ist es immer noch ein Aufw\u00e4rtstrend, der sich auf das Endergebnis von PayPal auswirken k\u00f6nnte, indem er zu ges\u00fcnderen Ertr\u00e4gen f\u00fchrt und gleichzeitig die Kontinuit\u00e4t des Unternehmens mit mehr Barmitteln zur Erf\u00fcllung von Verpflichtungen oder zur Finanzierung von Expansionen sicherstellt.<\/p>\n\n\n\n Die bereinigte operative Marge lag im ersten Quartal bei 22,7 % gegen\u00fcber 20,7 % im Vorjahr. PayPal hat jedoch f\u00fcr den Rest des Jahres einen R\u00fcckgang der operativen Marge um 25 Basispunkte auf 100 Basispunkte prognostiziert, w\u00e4hrend zuvor ein Anstieg um 125 Basispunkte erwartet worden war.<\/p>\n\n\n\n Unter den Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 50 Mrd. USD geh\u00f6rt PayPal mit einem KGV von 36,1 zu den Unternehmen mit dem h\u00f6chsten Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis (KGV) im Finanzdienstleistungssektor. Dies k\u00f6nnte darauf hindeuten, dass die Investoren von PayPal in Zukunft ein h\u00f6heres Gewinnwachstum erwarten als von den meisten seiner Konkurrenten oder dass das Unternehmen \u00fcberbewertet ist. Angesichts der starken Anfangsperformance ist es jedoch wahrscheinlich, dass PayPal in Zukunft weiteres Wachstum erzielen kann, wodurch seine Bewertung steigen w\u00fcrde.<\/p>\n\n\n\n Im Vergleich zu seinen beiden Hauptkonkurrenten Mastercard Incorporated (ISIN: US57636Q1040) und Visa Inc (ISIN: US92826C8394) schneidet PayPal relativ schwach ab. \u00dcber einen Zeitraum von f\u00fcnf Jahren hat sich sein Aktienkurs deutlich geringer entwickelt als der seiner Hauptkonkurrenten, was darauf hindeutet, dass die Investoren mehr Vertrauen in die Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten und die Zukunft von Mastercard und Visa haben. Dar\u00fcber hinaus erwirtschaftet Paypal einen geringeren Betriebsgewinn pro USD Umsatz als die beiden anderen Unternehmen, was darauf hindeutet, dass die Rentabilit\u00e4t und die betriebliche Effizienz des Unternehmens weit hinter denen seiner Konkurrenten zur\u00fcckbleiben.<\/p>\n\n\n\n Der Aktienkurs von PayPal hat sich seit Jahresbeginn deutlich schlechter entwickelt als der Nasdaq100. Die Investoren k\u00f6nnten im derzeitigen gesamtwirtschaftlichen Umfeld, in dem die Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit des Unternehmens seit ihrem H\u00f6hepunkt w\u00e4hrend der Pandemie zur\u00fcckgegangen ist, weiterhin zur\u00fcckhaltend sein, was den Aktienkurs belastet. H\u00f6here Zinss\u00e4tze wirkten sich negativ auf die diskretion\u00e4ren Ausgaben der Verbraucher aus, da die h\u00f6heren Kreditkosten Vorrang hatten. Dar\u00fcber hinaus lag der Anteil der pandemiebedingten E-Commerce-Verk\u00e4ufe an den gesamten Einzelhandelsums\u00e4tzen in den USA bei 16,4 %, blieb aber in den letzten beiden Jahren unter 15 %.<\/p>\n\n\n\n Nach Diskontierung der zuk\u00fcnftigen Cashflows wurde ein fairer Wert f\u00fcr PayPal von 78,59 USD pro Aktie ermittelt. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 13,83 % auf den fairen Wert gehandelt. Die Aktie hat ein gewisses Aufw\u00e4rtspotenzial in Richtung ihres fairen Wertes, wenn die bullischen Investoren wieder in den Markt einsteigen.<\/p>\n\n\n\n Obwohl PayPal \u00fcber ein relativ positives Quartal berichtete, veranlasste die Korrektur der operativen Gewinnprognose f\u00fcr das Gesamtjahr die Investoren zum Verkauf. Die fundamentalen Aspekte des Unternehmens scheinen sich jedoch verbessert zu haben, da sich das Wachstum der aktiven Konten und des Zahlungsvolumens trotz des versch\u00e4rften Wettbewerbs nach Norden bewegt. Der faire Wert von 78,59 USD ist in Reichweite, da keine wesentlichen wirtschaftlichen Ereignisse h\u00f6herer Gewalt den Betrieb des Unternehmens oder die Nachfrage nach seinen Dienstleistungen beeintr\u00e4chtigen.<\/p>\n\n\n\n Quellen: PayPal Holdings Inc, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" PayPal Holdings\u2019 Inc (ISIN: US70450Y1038) peak share price is a long distant memory, not by time but by how far the price has come down from it. Once a darling of Wall Street, peaking at $310 per share in 2021, the stock has lost just over three-quarters of its value since and now trades at […]<\/p>","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/blog.trive.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/0905PP2.png\")
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<\/figure>\n\n\n\nZusammenfassung<\/h2>\n\n\n\n