![\"\"](\"https:\/\/blog.trive.com\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/050423_RWX.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFundamentalanalyse<\/h2>\n\n\n\n
Der RWX ist haupts\u00e4chlich in Industrie- oder B\u00fcro- und Immobilienunternehmen investiert, die fast die H\u00e4lfte des ETF-Engagements ausmachen. Die Segmente Diversified und Retail Real Estate tragen ebenfalls wesentlich zur Zusammensetzung des Basiswertes bei. Der zyklische Charakter des ETFs macht den Gro\u00dfteil des Engagements aus.<\/p>\n\n\n\n
Zyklische Aktien tendieren dazu, sich an der Entwicklung der Wirtschaft zu orientieren, wobei eine positive Korrelation besteht. Wenn die Wirtschaft w\u00e4chst, steigt die Nachfrage nach zyklischen Aktien, w\u00e4hrend zyklische Aktien verlieren, wenn die Wirtschaft sich abschw\u00e4cht. Haushalte und Unternehmen neigen dazu, ihre nicht lebensnotwendigen Ausgaben w\u00e4hrend eines\nKonjunkturabschwungs einzuschr\u00e4nken und Immobilienaktien zu meiden.<\/p>\n\n\n\n
Dies zeigte sich 2022, als RWX-Anleger aufgrund der hohen Zinsen, die die Weltwirtschaft bremsen sollten, Gegenwind bekamen.<\/p>\n\n\n\n Geografisch gesehen ist Japan das Land mit dem h\u00f6chsten L\u00e4nderengagement, w\u00e4hrend Europa mit einer Gewichtung von 29,86 % nach Asien die zweith\u00f6chste regionale Gewichtung aufweist.<\/p>\n\n\n\n Der RWX verzeichnete einen R\u00fcckgang, was h\u00f6chstwahrscheinlich auf den starken Zinsanstieg in der Eurozone zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, wo die Zinsen seit Anfang 2022 um 3 % gestiegen sind. Die drastischen Zinserh\u00f6hungen haben zu einem starken Anstieg der Kreditkosten gef\u00fchrt und Immobilienk\u00e4ufe gebremst. Die Zinserh\u00f6hungen der Zentralbanken waren jedoch ein globaler Trend und belasteten\nden RWX in den meisten Regionen, in denen er investiert ist.<\/p>\n\n\n\n Die folgende Grafik zeigt, wie sich die Zinsen in den USA (USINTR) und in der Eurozone (EUINTR) im Vergleich zum RWX entwickelt haben. Sowohl in den USA als auch in der Eurozone wurden die Zinss\u00e4tze angehoben, um die Inflation nach einer Phase des leichten Geldes und der wirtschaftlichen Stimulierung zu bek\u00e4mpfen.<\/p>\n\n\n\n Der RWX reagierte negativ und fiel zwischen Januar 2021 und 2022 um 24,50 %. Vor den drastischen Zinserh\u00f6hungen waren die US-Zinsen jedoch zwischen 2018 und 2020 gesunken, w\u00e4hrend die Zinsen in der Eurozone unver\u00e4ndert blieben. Die Folge war, dass der Immobilienmarkt au\u00dferhalb der USA\nUnterst\u00fctzung fand und der RWX zweimal nach oben schoss.<\/p>\n\n\n\n Laut FitchRatings wird sich das Wachstum der Immobilienpreise bis 2023 deutlich verlangsamen bzw. zur\u00fcckgehen, da die Nachfrage aufgrund der hohen Hypothekenzinsen nachl\u00e4sst. Der RWX befindet sich in einer prek\u00e4ren Lage, da der Abw\u00e4rtsdruck wahrscheinlich anhalten wird, bis die Zinsen zu sinken beginnen.<\/p>\n\n\n\n Quellen: Federal Reserve, Reuters, IWF, FitchRatings, Goldman Sachs Research, TradingView<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" The elevated interest rate environment has heavily subdued the SPDR DJ Wilshere International Real Estate ETF (NYSE Arca: RWX). The higher rates have made it difficult for real estate sales to pick up as borrowing costs deter potential real estate owners from acquiring debt. The depressed housing market has been reflected in The SPDR DJ […]<\/p>","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/blog.trive.com\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/050423_RWX2.png\")
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<\/figure>\n\n\n\nZusammenfassung<\/h2>\n\n\n\n